陕鼓动力(601369):一季度业绩符合预期,各业务板块稳步前进,分红率持续提升-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年全年营收102.77亿元，同比+1.32%；归母净利润10.42亿元，同比+2.09%；扣非归母净利润9.5亿元，同比+2.04%。

   2、2024Q4单季度营收29.88亿元，同比+3.97%；归母净利润3.75亿元，同比+27.6%；扣非归母净利润3.28亿元，同比+26.03%。

   3、2025Q1单季度营收25.59亿元，同比+2.68%；归母净利润2.48亿元，同比+5.57%；扣非归母净利润2.35亿元，同比+6.48%。

   4、压缩机设备业务在压缩空气储能、海上平台用压缩机组、轴流压缩机在工艺气领域应用等方面取得突破。

   5、海外业务收入10.6亿元，同比+8.07%，毛利率28.18%，高于国内业务的21.73%。

   6、2024年分红率提升至74.5%，股息率5.43%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润11.52、12.90、14.42亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动风险、汇率变动风险、宏观经济波动风险、新业务开拓不及预期的风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。