软控股份(002073):2024年全年净利润创历史新高,2025Q1合同负债持续增长-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入71.78亿元，同比增长27.10%；归母净利润5.06亿元，同比增长51.94%。

   2、橡胶装备系统业务收入47.53亿元，同比增长18.21%；橡胶新材料业务收入23.86亿元，同比增长50.35%。

   3、2024年经营活动现金流净额9.16亿元，同比增长295.89%。

   4、2025年一季度末合同负债达64亿元，较2024年末增长18%。

   5、公司拟投资3.08亿元建设碳五新材延链精细化工项目。

   6、未来三年股利支付率不低于30%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为100.90、110.90、116.94亿元，归母净利润分别为7.68、8.69、9.23亿元，对应PE分别为10.4、9.2、8.6倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。