华峰测控(688200):成长与盈利能力强劲,看好STS 8600销售前景-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、华峰测控2024年全年实现营收9.1亿元，同比增长31.05%，归母净利润3.3亿元，同比增长32.69%，毛利率73.31%，同比提升0.84个百分点。

   2、2025年Q1，公司实现营收2.0亿元，同比增长44.46%，归母净利润0.6亿元，同比增长164.23%，毛利率达到75.29%。

   3、公司核心产品STS 8300表现亮眼，出货量同比大幅增长，客户生态圈建设初见成效。

   4、公司战略性布局大规模数字SoC测试机台STS 8600，已进入客户验证阶段，有望实现数字SoC测试机台的国产替代。

   5、全球半导体产业周期触底回升趋势明确，模拟芯片公司业绩印证产业景气度回暖。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年将分别实现营收12/14/18亿元，实现归母净利润4.3/5.5/7.4亿元，对应2025-2027年PE分别为45/36/27倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术研发不及预期、客户导入不及预期、下游需求恢复不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。