鸿日达(301285):短期业绩承压,看好散热片及3D打印业务拓展-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收8.30亿元，同比增长15.22%；归母净利润-0.08亿元，同比下滑124.43%由盈转亏。

   2、2025Q1公司实现营收1.62亿元，同比增长7.60%；归母净利润-0.12亿元，同比下滑376.67%。

   3、2024年毛利率19.01%，同比下滑0.58pct；归母净利率-0.91%，同比下滑5.21pct。

   4、2025Q1毛利率18.94%，同比下滑7.38pct；归母净利率-7.50%，同比下滑10.42pct。

   5、短期业绩承压受原材料价格增长、股权支付费用以及研发投入大幅增加等多方面因素影响。

   6、连接器与机构件主业稳定增长，2025年有望迎来放量。

   7、新兴业务多点开花，半导体散热与3D打印双轮驱动。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025~2027年公司实现归母净利润0.94/2.00/4.46亿元，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、消费电子需求增长不及预期；

   2、新业务拓展不及预期。

  

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