新北洋(002376):业绩扭亏为盈,战略布局基本完成

#核心观点：

   1、2024年新北洋技术创新能力持续增强，市场需求持续增长，“一体两翼、三个战略成长曲线”业务战略布局拓展公司的成长空间。

   2、2025Q1业绩改善，扭亏为盈。2025Q1公司营收4.96亿元，同增21.05%；归母净利0.05亿元，同增127.15%。

   3、基本完成“一体两翼、三个战略成长曲线”业务战略布局。2024年第一战略成长曲线业务营业收入规模同比增长7%，第二战略成长曲线业务营业收入规模同比增长12%，第三战略成长曲线业务营收同增11%。

   4、下游需求向好，海内外市场双轨拓展。2024年公司海外出口总收入同比增长达到24%，占公司营业收入比重达到42%。

   5、技术创新能力持续增强。2024年公司新申请专利96项，其中发明专利9项，参与制定1项国家标准，完成6项企业标准制定及发布。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入为25.9/29.0/33.2亿元；归母净利为0.7/0.9/1.1亿元；EPS分别为0.09/0.11/0.13元；PE分别为76.4/59.9/50.3倍。维持公司买入评级。

  

   #风险提示：

   客户需求扩容不及预期，海外市场拓展不及预期。

  

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