杭叉集团(603298):电动化＆国际化持续推进,多元业务快速发展-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业收入164.9亿元，同比增长1.15%；归母净利润20.0亿元，同比增长17.9%；扣非后归母净利润19.9亿元，同比增长17.8%。

   2、2025年一季度营业收入45.1亿元，同比增长8.0%；归母净利润4.4亿元，同比增长15.2%；扣非后归母净利润4.3亿元，同比增长14.0%。

   3、电动化方面，公司推出多款新能源产品，覆盖0.6t-48t，多个产品实现行业领先。

   4、全球化方面，公司在多个地区新设公司，形成三层服务网络体系，覆盖全球200多个国家和地区。2024年海外产品销量突破10万台，营业收入68.5亿元，占总收入比重41.5%。

   5、多元业务方面，智能物流整体解决方案合同金额首次突破10亿元，锂电池对外营收超1亿元，高空设备板块推出多款新产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入为179.1、195.9、215.7亿元，同比增长8.6%、9.4%、10.1%；归母净利润22.6、25.7、29.3亿元，同比增长11.6%、14.0%、13.9%。维持公司"增持"评级。

  

   #风险提示：

   国内经济复苏不及预期。海外市场拓展不及预期。原材料价格上涨。投资收益大幅减少。贸易摩擦加剧。减值损失超预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。