同庆楼(605108):3月受益宴会改善同店转正,关注利润弹性释放-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年营收25.2亿元、同比增长5.1%，归母净利润1.0亿元、同比下滑67.1%。

   2、2024年净利润下滑原因：无锡门店拆迁补偿收益缺失、新店亏损4457.6万元、财务费用增加2524万元、婚宴需求下降。

   3、2024年主营业务：餐饮及住宿服务营收22.0亿元、同比增长12.7%；食品业务营收3.1亿元、同比增长85.5%。

   4、2025年规划：餐饮新增3-5家门店；宾馆开业3-4家直营店；食品新增100-150家加盟店。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润2.1/3.3/4.4亿元，对应PE为26/17/13X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新店业绩不及预期、拓店速度不及预期、食品安全风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。