光峰科技(688007):车载业务快速增长,积极拓展激光新兴应用领域-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年全年实现营业收入24.19亿元，同比+9.27%，归母净利润0.28亿元，同比-72.91%。

   2、2024Q4实现营业收入6.99亿元，同比+24.21%，归母净利润-0.15亿元。

   3、2025年Q1实现营业收入4.61亿元，同比+3.67%，归母净利润-0.21亿元。

   4、公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税），分红比例40.86%。

   5、24A公司影院业务实现营业收入近5.7亿元，专业显示业务实现营业收入3.92亿元，车载光学业务实现营业收入6.38亿元。

   6、25Q1车载光学业务实现营业收入7,878万元，同比增长64.03%。

   7、2024年公司毛利率为28.31%，同比-6.85pct，净利率为-0.24%。

   8、2025年Q1毛利率为25.21%，同比-7.23pct，净利率为-5.28%。

   9、公司2024年销售、管理、研发、财务费用率分别为7.71%、6.75%、10.24%、-0.42%。

   10、公司2025年Q1销售、管理、研发、财务费用率分别为8.37%、7.78%、13.66%、0.08%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为0.8/1.2/1.7亿元，对应PE分别为81.2x/53.5x/39x，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   激光微投放量不及预期风险，影院业务恢复不及预期风险，车载领域拓客进展不及预期风险，新技术路径迭代风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。