华纬科技(001380):业绩稳健增长,产能持续扩张

#核心观点：

   1、公司2024年营收18.6亿元，同比+49.7%；归母净利润2.3亿元，同比+38.0%。2025Q1营收4.5亿元，同比+47.4%，环比-28.2%；归母净利润0.6亿元，同比+57.4%，环比-12.5%。

   2、2024年毛利率25.7%，同比-1.7pct；归母净利率12.2%，同比-1.0pct。2025Q1毛利率25.0%，同比-0.8pct，环比-2.1pct；归母净利率14.2%，同比+0.8pct，环比+2.6pct。

   3、公司持续推进产能扩建，新增年产900万根新能源汽车稳定杆和年产10万套机器人及工程机械弹簧建设项目，2024年实现效益0.3亿元。

   4、公司研发费用投入0.90亿元，同比+45.4%，拥有国家发明专利20项、实用新型专利179项，产品进入比亚迪、吉利、长城、长安等客户供应链体系。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.9亿元、3.6亿元和4.4亿元，对应PE分别20倍、17倍、13倍。

  

   #风险提示：

   汽车销量不及预期、盈利能力不及预期、新车推出不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。