赛科希德(688338):24年营收稳健增长,25Q1业绩承压-2024年年度及2025年第一季度报告点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3.06亿元，同比增长11.03%；归母净利润1.13亿元，同比下降3.35%。

   2、2025年第一季度营业收入6863.93万元，同比下降9.47%；归母净利润2313.29万元，同比下降23.98%。

   3、2024年研发投入1960.47万元，同比增长2.23%，新增多项医疗器械注册证。

   4、公司通过区域经销商覆盖全国29个省及重点地市，2024年国内市场收入占比超95%。

   5、2024年海外市场收入同比增长11.05%，全球化布局初显成效。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-26年归母净利润为1.26/1.47亿元（原预测值1.55/1.86亿元），引入27年预测为1.69亿元，现价对应25-27年PE为20/17/15倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   主营业务单一风险、新产品研发上市进度不及预期风险、汇兑风险、市场竞争加剧的风险、医保控费导致产品降价风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。