日联科技(688531):经营业绩稳健增长,核心部件国产替代加速-中小盘信息更新

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收7.4亿元，同比+25.9%；归母净利润1.4亿元，同比+25.4%。2025Q1实现营收2.0亿元，同比+33.2%；归母净利润0.4亿元，同比+4.5%。

   2、业绩增长源于下游集成电路、铸件焊件等领域需求增长，叠加公司在核心部件X射线源国产替代方面的突破。

   3、集成电路及电子制造业务收入3.32亿元，同比增长40.75%，受益于消费电子、汽车电子及泛AI需求爆发。

   4、公司90kV-150kV微焦点射线源实现量产，180kV新型号产业化落地，开管及大功率小焦点射线源完成试制。

   5、公司依托日联研究院与上海瑞泰子公司迭代升级工业X射线影像检测人工智能大模型，构建AI智算闭环。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为1.82/2.38/3.13亿元，对应EPS分别为1.59/2.07/2.73元，当前股价对应2025-2027年的PE分别为40.1/30.8/23.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、研发项目失败或无法产业化、行业竞争加剧

  

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