欣旺达(300207):锂威助力消费业务盈利提升,动储出货量高增有望扭亏-24年报＆25Q1业绩点评

#核心观点：

   1、24年公司实现营收560.21亿元，同比+17.05%，归母净利润14.68亿元，同比+36.43%，扣非归母净利润16.05亿元，同比+64.99%。

   2、25Q1公司实现营收122.89亿元，同环比+11.97%/-30.74%，归母净利润3.86亿元，同环比+21.23%/+50.89%，扣非归母净利润2.62亿元，同环比-5.97%/-40.70%。

   3、消费类电芯自给率提升助力盈利改善，24年消费类电池业务营收304.05亿元，占比54.27%，毛利率17.65%，同比+2.74pct。

   4、动力电池出货量维持较高增长，24年出货量25.29GWh，同比+116.89%，收入151.39亿元，同比+40.24%。25Q1出货量6.8GWh，同比维持高增速。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司实现归母净利22.55/28.68/34.16亿元，同比+53.6%/+27.2%/+19.1%，对应EPS为1.22/1.55/1.85元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   消费需求不及预期；动力出货量不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。