中鼎股份(000887):业绩符合预期,机器人产品量产在即-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收188.54亿元（同比+9.33%），归母净利润12.52亿元（同比+10.63%）。25Q1营收48.54亿元（同比+3.45%），归母净利润4.03亿元（同比+11.52%）。

   2、空悬系统/轻量化/橡胶业务收入分别同比增长29.52%/30.95%/12.78%，国内空悬业务已获订单总产值152亿元。

   3、机器人业务战略布局加速，子公司专注谐波减速器生产，已与多家企业签署战略合作协议。

   4、2024Q4毛利率24.52%（同比+1.22pct），25Q1毛利率23.32%（同比+0.91pct）。2024年资产减值2.96亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为15.89亿元、18.07亿元、20.80亿元，对应EPS分别为1.21元、1.37元、1.58元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游乘用车行业销量不及预期，空气悬挂推广进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。