杰普特(688025):25Q1业绩稳健增长,激光+检测多点开花

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入14.54亿元，同比+18.62%；归母净利润1.33亿元，同比+23.53%。

   2、25Q1公司实现营业收入3.43亿元，同比+34.07%；归母净利润0.36亿元，同比+37.11%。

   3、分产品看，激光器/光学智能装备/光纤器件/其他业务分别实现营业收入7.01/6.28/0.22/1.02亿元。

   4、24年增长主要来自：手机摄像头模组相关光学检测设备收入提升；动力电池激光加工相关激光器及系统销售增长；消费电子激光精密加工设备放量。

   5、公司持续优化产品：开发500W高功率MOPA脉冲光纤激光器；完善XR相关检测设备；钙钛矿激光模切设备应用于量产线；电容测试分选机产品试用良好。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为18.14亿元、21.59亿元、25.59亿元，归母净利润分别为2.08亿元、2.62亿元、3.14亿元。给予2025年26倍PE，目标价56.78元/股，维持"买入-A"评级。

  

   #风险提示：

   新技术、新工艺、新产品无法如期产业化风险，行业与市场波动风险，国际贸易摩擦风险，产品生产成本上升风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。