达梦数据(688692):行业信创稳步推进,营收利润快速增长-2024年年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营业总收入10.44亿元，同比增长31.49%，归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%。

   2、分业务看：软件产品使用授权收入8.94亿元，同比增长22.79%；数据及行业解决方案收入0.98亿元，同比增长204.51%；数据库一体机销售业务收入0.13亿元，同比增长179.59%。

   3、2024年销售毛利率89.63%，同比下降6.18pct，主要因低毛利率业务收入占比提升。但2024Q4单季度销售毛利率94.65%，环比提升22.06pct。

   4、公司核心软件产品和授权业务2024年销售毛利率为99.69%，与2023年持平。

   5、行业信创稳步推进，公司在能源、交通等领域快速增长，金融客户应用范围持续扩大。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.7亿元、5.8亿元和7.1亿元，对应PE分别为59、47和38倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、政策支持不及预期风险；

   2、行业市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。