莱斯信息(688631):业务结构持续优化,期待低空标杆逐步落地-2024年年报和2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司业务结构优化，民航空管和城市交管业务占比提升，营收分别为6.26亿元（+13.68%）和6.71亿元（+33.47%），城市治理和企业级信息化业务收入下降。

   2、民航空管业务实现七大区域全覆盖，落实首个地区级航管系统项目，泊位引导产品在省会机场落地。

   3、城市交管业务拓展10余个空白区域市场，发布“智核”终端助力路侧升级。

   4、2024年公司销售/管理/研发费用率分别为4.78%/6.89%/9.04%，研发投入持续加大。

   5、低空经济领域取得突破，发布“天牧”系列产品，与DeepSeek技术融合，实现智能决策能力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年收入分别为18.28/21.23/25.15亿元，归母净利润为1.71/2.17/2.79亿元，EPS分别为1.05/1.33/1.71元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   技术研发风险、技术人员流失风险、宏观经济波动的风险、行业竞争加剧的风险、低空经济产业发展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。