中国汽研(601965):持续看好汽车技术服务业务潜力-2024年报及2025一季报点评

#核心观点：

   1、中国汽研在电动化技术路径、端到端、智能座舱等多样化高阶智能应用的加持下，培育零部件检测和非法规类检测等业务，汽车技术服务业务长期潜力被看好。

   2、2024年中国汽研汽车技术服务业务实现收入41.3亿元，同比增长21%，主要受益于新能源电动化技术持续突破，智能网联和自动驾驶规模化落地，以及公司强化客户合作和牵头立项多个标准。

   3、公司设立零部件事业部，推动零部件板块独立运营，有望成为新的增长点。

   4、中国汽研通过投资并购完善增长动能，包括完成中国中检内口岸业务相关公司股权收购，联合收购南方试验场公司，建立海外服务网络等。

   5、公司进军新业务市场、拓展海外市场，设立海外事业部和零部件事业部，推动零部件独立检测、非法规类检测等新业务，信息智能事业部释放新基地产能，抢占新业务市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS分别为1.12/1.35/1.62元，给予2025年21倍PE，上调目标价至23.48元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   厂家自检自证抢占第三方检测市场、国内技术迭代放缓导致产业链上下游削减研发预算、国内智能化进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。