隆盛科技(300680):24全年业绩高增,25Q1稳健增长,机器人业务版图持续扩张-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收23.97亿元，同比+31.21%；归母净利润2.24亿元，同比+52.81%；扣非净利润1.83亿元，同比+59.18%。

   2、25Q1公司实现营收6.06亿元，同比+7.06%；归母净利润0.59亿元，同比+11.41%；扣非净利润0.55亿元，同比+8.19%。

   3、EGR板块营收7.3亿元，同比增长29.9%，毛利率21.1%，同比-2.73pct。

   4、新能源产品营收10.3亿元，同比增长29.2%，毛利率13.1%，同比+1.04pct。

   5、冲压件产品营收4.2亿元，同比增长43.2%，毛利率18.6%，同比+0.23pct。

   6、公司布局机器人领域，设立子公司隆盛唯睿，并购蔚瀚智能，完善人形机器人产业链布局。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营收分别为34.4/44.1/54.7亿元，分别同比增长43.4%/28.3%/23.9%；预计2025-2027年归母净利润分别为3.31/4.35/5.30亿元，分别同比增长47.5%/31.5%/21.9%，PE分别为28.5/21.7/17.8X，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   原材料成本上升；新能源汽车渗透率不及预期；整车厂竞争加剧导致毛利率承压；天然气重卡渗透不及预期；市场开拓不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。