隆盛科技(300680):主业表现优异,人形机器人星辰大海-24年年报及25年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入23.97亿元，同比增长31.21%；归母净利润2.24亿元，同比增长52.81%。

   2、2025Q1公司实现营收6.06亿元，同比增长7.06%；归母净利润0.59亿元，同比增长11.41%。

   3、新能源产品销售收入10.34亿元，同比增长29.21%，毛利率13.05%，同比提升1.05个百分点。

   4、EGR系统产品销售收入7.29亿元，同比增长29.88%，毛利率21.13%。

   5、公司进入比亚迪、长安、理想、小米等新能源主流车企供应链，提供驱动电机铁芯产品。

   6、在重卡EGR市场，公司配套潍柴动力的天然气EGR阀已量产，与一汽解放等客户的产品路试验证部分结束。

   7、公司并购蔚瀚智能，布局人形机器人领域的谐波减速器等产品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润为3.10/4.14/5.01亿元，同比增长38.2%/33.5%/21.1%，EPS分别为1.34/1.79/2.17元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   风电装机不及预期；原材料价格波动风险

  

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