荣盛石化(002493):PX景气下行Q4业绩承压,新材料项目建设稳步推进-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3265亿元，同比+0.4%；实现归母净利润7.24亿元，同比-37%。

   2、Q4单季度公司实现营业收入813亿元，同比-5.6%，环比-3.2%；实现归母净利润-1.52亿元，同比-12.03亿元，环比-1.71亿元。

   3、PX景气度大幅下滑，2024年Q4PX价差-3元/吨，同比-1532元/吨，环比-663元/吨。

   4、公司加快布局下游化学新材料，部署了EVA、POE、DMC、PC和ABS等一批新能源新材料产品。

   5、2024年公司浙石化年产1,000吨α烯烃中试装置投产，10万吨/年稀土顺丁橡胶装置试生产成功，38万吨/年聚醚装置产出合格产品，150万吨多功能聚酯切片项目顺利投产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为28.23亿元/40.11亿元/49.80亿元，对应EPS分别为0.28元/0.40元/0.49元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新增产能投放进度不及预期，全球经济复苏不及预期，国际原油价格波动，环保政策风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。