科锐国际(300662):24年灵活用工业务表现较好,AI赋能公司运营效率提升-2024年年报与25年一季报点评

#核心观点：

   1、24年公司实现营收117.88亿元，同比+20.5%；归母净利润2.05亿元，同比+2.4%。25Q1营收33.03亿元，同比+25.1%；归母净利润0.58亿元，同比+42.1%。

   2、灵活用工业务表现较好，24年营收111.37亿元，同比+22.4%，IT研发岗需求增长推动业务发展，技术研发类岗位在职占比提升至68.24%。

   3、24年公司毛利率为6.4%，同比-1.0pcts，主要系灵活用工业务毛利率下滑。25Q1毛利率为5.5%，同比-0.8pcts。

   4、AI技术赋能公司运营效率提升，禾蛙平台效率显著提升，累计交付岗位同比+117.64%。

  

   #盈利预测与评级：

   上调25年归母净利润至2.68亿元（较前次预测上调3.1%），下调26年归母净利润预测至3.33亿元（较前次预测下调4.9%），新增2027年归母净利润预测为3.88亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   企业用工需求不及预期，行业竞争加剧。

  

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