完美世界(002624):《诛仙世界》表现亮眼,助力公司重回盈利轨道-2024年年报＆25Q1业绩点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收55.70亿元，同比下降28.50%，归母净亏损12.87亿元；2025Q1营收20.23亿元，同比增长52.22%，归母净利润3.02亿元。

   2、游戏业务2024年收入51.81亿元，同比下降22.32%，归母净亏损7.25亿元，主要由于项目关停、人员优化及部分游戏表现不及预期。

   3、重点端游《诛仙世界》表现良好，助力2025Q1游戏收入同比增长10.37%至14.18亿元。

   4、影视业务2024年收入3.50亿元，同比下降66.17%，归母净亏损1.08亿元；2025Q1收入5.96亿元，同比增长1616.29%。

   5、公司积极推进《诛仙2》《异环》《代号Z》等项目的研发，并筹备《女神异闻录：夜幕魅影》等游戏的海外发行工作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为6.95/12.26/15.55亿元，同比扭亏/+76.4%/+26.8%，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   政策风险，新游表现不及预期，影视减值风险，竞争风险

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。