敏芯股份(688286):2024年业绩拐点初现,压力类产品与人形机器人产品驱动未来增长

#核心观点：

   1、2024年公司营收同比增长35.7%至5.1亿元，亏损收窄65.4%至0.4亿元，2024Q4实现单季度归母净利润转正。

   2、MEMS压力传感器营收2.1亿元，同比增长150.7%，占公司总营收比重提升至41.9%。

   3、公司布局端侧AI及人形机器人产业，包括高信噪比数字麦克风、六维力传感器、柔性基底集成传感器等产品。

   4、2024年毛利率24.9%，同比提升8.1个百分点；净利率-7.0%，同比提升20.6个百分点。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润0.41/0.97/1.59亿元，对应每股收益0.73/1.73/2.84元，对应市盈率86.0/36.5/22.2倍，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   业绩下滑或亏损的风险、新产品研发风险、技术复制或泄露风险、产品结构风险、毛利率下降风险、技术人才流失风险、宏观经济风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。