汇宇制药(688553):业绩表现亮眼,创新+出海持续推进-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司收入10.94亿元（同比+18.05%）；归母净利润3.25亿元（+132.78%）；扣非归母净利润0.92亿元（同比+39.55%）。

   2、2025Q1实现收入2.39亿元（-1.46%）；归母净利润-0.26亿元（-155.19%）；扣非归母净利润0.34亿元（-8.27%）。

   3、公司境内销售结构均衡，2024年国内新增优质仿制药上市17个，产生销售收入产品增加至22个，形成销售收入9.28亿元（+10.12%）。

   4、境外市场加速扩张，2024年境外收入1.66亿元（+97.12%），共计25个产品获批上市，累计13个产品在68个国家实现销售。

   5、2024年公司研发投入约3.46亿元，占营收比例为31.64%。在研I类创新药14个，多项药物取得进展。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年并新增2027年归母净利润为0.86、2.08、2.94亿元（原2025-2026预测为3.84、4.23亿元），EPS为0.20元、0.49元和0.69元，当前股价对应PE为76.9、32.0以及22.7倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   集采降价的风险；药品研发失败的风险；产品竞争加剧的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。