赛轮轮胎(601058):2025Q1业绩符合预期,全球化+液体黄金共振-系列点评四

#核心观点:

   1、2024年营收318.0亿元,同比+22.4％,归母净利40.6亿元,同比+31.4％。

   2、2025Q1营收84.1亿元,同比+15.3％/环比+2.9％;归母净利10.4亿元,同比+0.4％/环比+26.8％。

   3、公司全球化产能布局稳步推进,液体黄金轮胎与非公路轮胎共同驱动,成长属性凸显。

   4、液体黄金轮胎性能优异,已通过多项国际权威机构测试和认证,可降低能耗并提高新能源车续航。

   5、公司现有产能超7000万条,中长期规划产能充足,非公路轮胎领域合作广泛。

  

   #盈利预测与评级:

   预计2025-2027年收入为365.35/418.50/461.56亿元,归母净利润为45.04/52.72/61.54亿元,对应EPS为1.37/1.60/1.87元,PE分别为9/8/6倍,维持"推荐"评级。

  

   #风险提示:

   原材料价格波动、全球轮胎需求不及预期、汇率波动、新产能落地不及预期、国际贸易摩擦加剧、运费价格波动等。

  

   本报告摘要不保证其100％准确性,如有疑问,请阅读正文文件。