锋尚文化(300860):亚冬会驱动2025Q1收入大增,C端项目持续拓展-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、哈尔滨亚冬会驱动2025Q1收入大增，营业收入0.94亿元（同比+171.12%），归母净亏损132万元（同比缩窄77.58%）。

   2、2024年公司营业收入5.79亿元（同比-14.42%），归母净利润4177万元（同比-68.94%）。

   3、收入结构优化，2024年文旅演艺活动营收3.52亿元（同比+65.45%），收入占比60.83%（同比+29.4pct），毛利率34.22%（同比-0.96pct）。

   4、截至2024年末在手订单总计3.68亿元，包括第十二届全国少数民族传统体育运动会开闭幕式等项目。

   5、公司具备动捕、多模态捕捉、裸眼3D等技术，有望提升沉浸式体验创新水平。

   6、截至2025Q1末公司类现金资产29.18亿元，占总市值比62%。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润分别为1.17/1.68/2.04亿元，对应EPS分别为0.61/0.88/1.07元，当前股价对应PE分别为40.4、28.2、23.2倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧的风险、应收帐款回款风险、毛利率下降的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。