瑞丰银行(601528):息差降幅明显收窄,拨备进一步夯实-季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度瑞丰银行实现营收11.1亿元，同比增长5.12%，归母净利润4.2亿元，同比增长6.69%。

   2、25Q1不良率0.97%、拨备覆盖率326.08%，较上年末分别持平、提升5.2个百分点。

   3、25Q1净息差1.46%，较24A下降4bps，息差同比降幅明显收窄，主要得益于计息负债成本改善。

   4、25Q1末资产、贷款总额分别为2293亿元、1368亿元，同比增长11.07%、11.67%；存款总额1713亿元，同比增长13.83%。

   5、25Q1信用成本1.26%，同比提升3bps。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025年营收、利润增速分别为9.98%、8.24%，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量超预期恶化。

  

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