蓝晓科技(300487):基本仓业务稳健增长,吸附材料产销双增

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入25.54亿元，同比增长2.62%；归母净利润7.87亿元，同比增长9.79%。

   2、2025年一季度实现营收5.77亿元，同比减少8.58%；归母净利润1.93亿元，同比增长14.18%。

   3、2024年基础业务收入24.5亿元，同比增长24.7%，占总营收的96.1%。其中吸附材料营收19.9亿元，占比80.9%；装置营收3.7亿元，占比15.1%。

   4、海外销售收入6.55亿元，同比增长45.1%，显著高于国内业务增长。

   5、2024年吸附材料总产量6.57万吨，同比增加33.4%；销量6.37万吨，同比增加33.6%。

   6、生命科学板块吸附材料销售收入5.68亿元，同比增长28%；水处理与超纯化吸附材料销售收入6.88亿元，同比增长34%；化工与催化吸附分离材料销售收入2.02亿元，同比上升42%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年归母净利润分别为9.87/11.27/13.13亿元，对应当前股价PE分别为22/20/17倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格波动、产品价格波动、项目进展不及预期、行业产能过剩风险、需求下滑、行业竞争加剧等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。