天虹股份(002419):多业态转型升级,数字化能力持续提升-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、1Q2025公司营业收入同比下降2.18%至32.67亿元，归母净利润同比增长1.22%至1.51亿元。

   2、2024年公司营业收入同比下降2.49%至117.86亿元，归母净利润同比下降66.16%至0.77亿元。

   3、1Q2025公司综合毛利率同比下降0.70个百分点至36.25%，期间费用率同比增长0.03个百分点至31.12%。

   4、公司加快购百业务调改升级，购物中心业态引进高端品牌217个，超市业态开发50个大单品，大单品销售额同比增长48%。

   5、公司自主研发零售垂类AI大模型，2024年灵智数科新增发明专利8项，软件著作权13个，营业收入同比增长22.89%。

  

   #盈利预测与评级：

   上调对公司2025/2026年归母净利润预测2%/4%至1.22/1.27亿元，新增2027年预测1.30亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   部分门店租约到期无法续租，新业态和新店拓展速度不达预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。