润本股份(603193):业绩同比大幅增长,驱蚊和婴童护理类产品表现出色-点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收13.18亿元（同比+27.61%），归母净利润3.00亿元（同比+32.80%）。

   2、2024年现金分红金额占归母净利润比例为55.26%，拟每10股派发股息2.30元（含税）。

   3、业绩增长原因：研发投入加大产品矩阵丰富；线上线下渠道拓展；运营效率提升管理费用率下降。

   4、2025Q1营收同比+44.00%，归母净利润同比+24.60%。

   5、2024年毛利率同比+1.83pcts至58.17%，净利率同比+0.89pcts至22.77%。

   6、产品收入：驱蚊系列4.39亿元（+35.39%），婴童护理6.90亿元（+32.42%），精油系列1.58亿元（+7.88%）。

   7、2024年推出90余款新产品，包括蛋黄油系列、儿童防晒乳等新品。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为17.10/21.29/26.51亿元，归母净利润分别为3.77/4.72/5.89亿元，对应EPS分别为0.93/1.17/1.45元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动及消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险、新品拓展不及预期风险、渠道过于集中风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。