海达股份(300320):Q1经营向好,盈利保持稳定

#核心观点：

   1、2025Q1单季实现收入8.4亿，同比增长27.2%；归属净利润0.53亿，同比增长30.3%；扣非业绩0.52亿，同比增长30.5%。

   2、Q1毛利率17.5%，同比小幅下降0.2个pct；期间费率9.2%，同比提升1.4个pct。

   3、公司整车密封业务全面推进，进入多家车企整车密封系统，并拓展汽车减振业务。

   4、光伏短边框产品与隆基绿能签署长期合作协议，2025年6月至2027年6月预期采购量8GW。

   5、公司持续研发，培育新动能，包括天窗波纹管、拉索管平台项目自动化生产工艺应用，新开发多款敞篷车业务等。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025、2026年归属净利润2.1、3.0亿，对应PE29、21倍。

  

   #风险提示：

   1、原材料价格大幅上涨；

   2、汽车行业需求疲软。

  

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