麦加芯彩(603062):2025Q1扣非业绩翻倍增长,盈利能力显著提升

#核心观点：

   1、2025Q1公司实现营业收入4.24亿元，同比增长40.50%；归母净利润5013.67万元，同比增长77.35%；扣非归母净利润4643.04万元，同比增长104.93%。

   2、集装箱涂料和风电涂料两大主业营收分别为3.09亿元和1.14亿元，分别同比增长41.39%和47.00%。

   3、2025Q1销售毛利率为23.76%，同比提升3.39个百分点；销售净利率为11.82%，同比提升2.46个百分点。

   4、公司通过挪威船级社防污漆认证，并成功收购科思创太阳能涂层业务知识产权，拓展船舶涂料、光伏涂层等新业务领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入分别为18.87亿元、20.91亿元和23.77亿元，归母净利润分别为2.63亿元、3.19亿元和3.74亿元。给予"买入-A"评级，6个月目标价55.4元，对应2025年PE为23倍。

  

   #风险提示：

   下游需求回暖不及预期；新产品推广不及预期；新业务拓展不及预期；市场竞争加剧；原材料价格大幅上涨；产能建设不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。