华测检测(300012):业绩持续稳定增长,传统优势板块盈利能力提升-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年度公司实现营业总收入60.84亿元，同比增长8.55%；归母净利润9.21亿元，同比增长1.19%。

   2、25年一季度实现营收12.87亿元，同比+7.96%；实现归母净利润1.36亿元，同比+2.75%。

   3、24年全年毛利率/净利率达49.5%/15.3%，同比+1.41/-1.21pct。

   4、分业务看，24年生命科学/工业品测试/消费品测试/贸易保障/医药实现营收28.41/12.04/9.88/7.64/2.87亿元，同比+13.8/+10.3/+0.9/+9.2/-14.7%。

   5、公司在生命科学、贸易保障等传统领域保持竞争优势，通过创新驱动业务增长，深化精益管理和数字赋能提升运营效率。

   6、公司积极推进战略并购，进一步完善国际化布局，提升核心竞争力。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027归母净利润分别为10.13/11.54/12.94亿元，同比+10%/+14%/+12%，对应PE19/16/15X，维持公司“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；市场竞争加剧；收并购不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。