精工钢构(600496):报表质量明显提升,海外业务快速开拓-年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入185亿元，同比增长12%；归母净利润5.1亿元，同比下降6.7%，业绩符合预期。

   2、分季度看，Q1-Q4营收同比增速分别为-8%、+6%、+15%、+30%；归母净利润同比增速分别为-46%、-17%、+40%、+185%，逐季提速增长。

   3、分业务看，工业建筑/公共建筑/集成及EPC/其他业务营收同比分别+0.8%/+61%/+5%/-25%，公建业务表现亮眼。

   4、分地区看，境内/境外营收同比分别增长5%/101%，海外市场实现翻倍增长。

   5、2025Q1实现营收48亿元，同比增长41%；归母净利润1.2亿元，同比增长27%，钢结构销量38.5万吨，同比+32%。

   6、2025Q1新签订单61.4亿元，同比+0.7%，其中境外新签订单20亿元，同比高增143%，占比提升至32%。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年归母净利润预测分别为5.7/6.4/7.1亿元，同比增长12%/11%/11%，EPS分别为0.28/0.32/0.35元/股，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧、新业务开拓不及预期、海外经营风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。