涪陵榨菜(002507):公司拟收购味滋美51％股权,布局复调预制菜赛道-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司2025Q1营收/归母净利润分别为7.1/2.7亿元（同比-4.8%/+0.2%），收入利润略低预期。

   2、公司在榨菜品类上实现多价格带布局，60g、70g、80g、120g产品分别定位不同价格带，其中60g产品2024年销售占比约25%，70g产品销售占比约30%。

   3、2025Q1毛利率/净利率分别同比+3.85/+1.90pct至55.96%/38.19%，毛利率提升主要系新采购季青菜头价格略有回落。

   4、公司拟收购味滋美51%股权，味滋美以B端为主，布局复调及预制菜，2024年营收/净利润分别为2.6/0.4亿元（同比-6.6%/-2.7%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年归母净利润8.9/9.6/10.4亿元（同比+11.6%/+7.8%/+7.6%），当前股价对应PE17.5/16.2/15.1倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、市场拓展及竞争风险、原料价格波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。