奥锐特(605116):2025Q1业绩高速增长,制剂业务快速放量-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1公司收入4.02亿元（+19.78%），归母净利润1.19亿元（+45.3%），扣非归母净利润1.13亿元（+37.51%），毛利率60.73%（+7.05pct），净利率29.71%（+5.22pct）。

   2、2024年公司心血管类原料药收入4.32亿元（+43.81%），毛利率67.74%（+2.44pct），主要系公司依普利酮和贝派度酸销售良好。

   3、2024年公司制剂业务收入2.2亿元（+144.87%），毛利率84.71%（-3.03pct），地屈孕酮片已经在31个省市自治区和新疆建设兵团挂网。

   4、2024年公司研发费用1.46亿元（+6.91%），占收入比例为9.92%，完成4个原料药项目和3个制剂项目的研发。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为4.86/5.91/6.83亿元，当前股价对应PE为17.8/14.6/12.7倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   国际贸易环境变化风险、环保及安全生产风险、汇率波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。