日联科技(688531):24年扣非净利润yoy+57％,注重产业链协同效应

#核心观点：

   1、24年扣非净利润同比增长56.82%，毛利率提升3.06pct至43.68%。

   2、分下游应用收入增长：集成电路及电子制造营收3.32亿元（+40.8%），新能源电池营收1.40亿元（+4.4%），铸件焊件及材料营收1.69亿元（+23.5%），备品备件及其他营收0.82亿元（+24.5%）。

   3、核心部件射线源国产替代加速，集成电路及电子制造领域自产射线源比例达90.02%，新能源电池领域达84.89%。

   4、公司拓展X射线源产品线，90-150kV微焦点射线源已量产，180kV新型号研发成功。

   5、加大海外市场布局，拟对新加坡子公司增资800万美元，计划通过投资并购丰富产品矩阵。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年业绩分别为1.92、2.64、3.38亿元，对应PE分别为41X、30X、23X。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   关键部件国产化替代进程不及预期，产能释放不及预期，下游需求不及预期、市场竞争的风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。