博众精工(688097):积极开拓新业务,构建技术平台型企业

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入49.54亿元，同比增长2.36%，归母净利润3.98亿元，同比增长2.05%。2025年一季度公司实现营业收入7.37亿元，同比下降0.8%，归母净利润-0.31亿元。

   2、消费电子领域，公司已覆盖手机、平板电脑、TWS蓝牙耳机、智能手表、笔记本电脑、AR/MR/VR设备、电子雾化等全系列终端产品，产品系列纵向延伸至前端零部件、模组段的组装、检测、量测、测试等环节。

   3、新能源领域，公司隧道腔注液机已取得行业头部客户海外量产订单，通过CE体系认证；研发的方腔注液机能提升设备柔性产能与成本平衡；切叠机在国内外均取得新的大客户突破。

   4、半导体领域，公司高精度共晶机新产品已获得行业全球领军企业400G/800G批量订单，高速高精度固晶机在3C头部企业多家生产基地样机测试中，进展顺利。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025年~2027年收入分别为61.33亿元、73.11亿元、87.37亿元，归母净利润分别为5.33亿元、6.83亿元、8.45亿元，给予25年25倍PE，对应六个月目标价29.8元，维持“买入-A”投资评级。

  

   #风险提示：

   行业需求不及预期；新产品研发导入不及预期；市场竞争加剧；地缘政治风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。