科锐国际(300662):收入利润稳步增长,持续深化技术赋能

#核心观点：

   1、科锐国际2024年营收117.9亿元/+20.55%，归母净利润2.05亿元/+2.42%；25Q1营收33.0亿元/+25.13%，归母净利润0.6亿元/+42.15%。

   2、灵活用工业务收入111.4亿元/+22.4%，技术研发类外包岗位占比达68.2%/+6.7pct。

   3、禾蛙平台累计注册合作伙伴1.6万家/+21.8%，累计运营招聘中高端岗位7.7万/+46.4%。

   4、2024年毛利率6.4%/-0.95pct，归母净利润率1.7%/-0.3pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为2.77/3.23/3.66亿元，对应增速35%/16%/13%。维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动；规模扩大带来的管理风险；人才流失风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。