万通智控(300643):NLP成功认证推动车联网发展,TPMS迎来新机遇

#核心观点：

   1、NLP认证通过推动货车车联网发展，公司低功耗TPMS产品被普利司通、固特异等企业采用，车联网远程信息管理系统已在可口可乐、亚马逊等美国商用车车队批量安装使用。

   2、TPMS业务未来将稳定增长，公司首创云编程技术提升维修店管理效率，海外市占率约6%，国内TPMS后装市场进入更换周期，公司积极布局线上线下完整系统。

   3、软管业务与气门嘴业务保持稳定，公司软管业务为全球龙头，国内重卡以旧换新周期将推动25/26年增速。

   4、公司业绩25年开始有望高增，车联网业务快速放量推动增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年公司归母净利润为1.67/2.19/2.86亿元，yoy分别为35%/31%/31%，当前市值对应PE约为21.7/16.5/12.7倍。维持强烈推荐评级。

  

   #风险提示：

   贸易摩擦加剧、美国经济衰退、原材料价格波动的风险、竞争格局恶化风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。