科大讯飞(002230):星火X1全新升级,静待AI业务全面落地-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入233.43亿元，同比增长18.79%；归母净利润5.60亿元，同比下降14.78%；经营活动现金流24.95亿元，同比增长613.40%。

   2、2025年一季度实现营业收入46.58亿元，同比增长27.74%；归母净利润-1.93亿元。

   3、主营业务中，智慧教育、智慧医疗、开放平台、智能硬件、智慧汽车和企业AI解决方案均实现收入增长，其中企业AI解决方案收入同比增长122.56%。

   4、2025Q1星火X1通用任务实现效果对标OpenAI o1和DeepSeek R1，推动收入加速增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为279、338、414亿元，归母净利润分别为7.29、11.05、14.13亿元，维持"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   生成式AI技术发展不确定，教育、医疗等行业竞争加剧。

  

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