汉邦科技(688755):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、汉邦科技（688755）将于4月29日进行科创板询价，公司以色谱技术为核心，服务于制药、生命科学领域。

   2、公司2022-2024年营业收入分别为4.82亿元、6.19亿元、6.91亿元，同比增长50.32%、28.48%、11.61%；归母净利润分别为0.39亿元、0.51亿元、0.79亿元，同比增长693.13%、33.55%、54.06%。

   3、公司是国内领先的色谱分离纯化设备供应商，在生产级小分子药物分离纯化设备市场市占率达39.2%，排名第一。

   4、公司持续研发色谱填料/层析介质，从设备领域向耗材领域延伸，部分研发项目已结项，产业化基地正在规划建设中。

   5、2024年可比公司平均收入为24.22亿元，平均PE-TTM为52.58X，平均销售毛利率为25.84%；公司营收规模未及同业平均，但毛利率处于中高位区间。

  

   #盈利预测与评级：

   公司管理层初步预测，2025年1-3月营业收入较上年同期增长5.13%至17.53%，归母净利润较上年同期增长46.60%至146.08%。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。