同仁堂(600085):收入表现稳健,短期利润承压-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%。

   2、医药工业实现收入119.12亿元，同比增长7.52%，毛利率43.75%，同比下降3.22个百分点。

   3、医药商业实现营收119.12亿元，同比增长9.60%，毛利率27.39%，同比下降3.72个百分点。

   4、2024年同仁堂商业净增门店250家，截至2024年底共设立零售门店1251家，其中809家取得医保定点资格。

   5、公司推出安宫牛黄丸（体培有机版），提升产品竞争力，覆盖更多消费群体。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年EPS分别为1.27/1.49/1.78元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险、提价不及预期风险、线上销量不及预期风险、中药材成本波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。