竞业达(003005):24业绩靠近预告区间上端,开年景气延续

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入4.83亿元，同比增长17.58%；归母净利润4269.48万元，同比增长321.88%，靠近预告区间上端。

   2、2025年一季度营业收入3328.42万元，同比增长16.12%；归母净利润-2121.74万元，同比增长17.01%。

   3、分业务看：智慧轨道业务收入1.65亿元，同比增长141.32%，毛利率41.21%；智慧教学与校园业务收入1.10亿元，同比增长6.43%；智慧招考业务收入2.07亿元，同比下降7.83%。

   4、费用方面：2024年研发费率8.85%，同比下降3.03pct；销售费率17.44%，同比上升0.18pct；管理费率11.99%，同比下降0.02pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为5.79/6.96/8.35亿元，归母净利润分别为0.63/0.82/1.01亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   标准化考场数量中长期增速不及预期的风险；智慧校园与教学行业竞争加剧的风险；教育经费支出不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。