三环集团(300408):MLCC产品线持续完善,全年业绩稳健增长-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收73.75亿元，同比+28.78%；归母净利润21.90亿元，同比+38.55%；扣非归母净利润19.32亿元，同比+58.22%。

   2、2024年单四季度，公司实现营收19.94亿元，同比+23.03%，环比+2.09%；归母净利润5.87亿元，同比+33.79%，环比+1.63%。

   3、公司持续加大MLCC研发投入，产品矩阵不断完善，已形成相对全面的产品矩阵，多个高容规格已实现批量供货。

   4、公司积极探索精密陶瓷与先进材料，泛半导体精密陶瓷结构件产品逐步推向市场，插芯及相关产品受益于全球数据中心建设加快，销售同比大幅增长。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润为28.20/32.94/38.79亿元，当前股价对应PE为24.0/20.5/17.4倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观政策风险；行业竞争加剧风险；公司新业务不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。