国瓷材料(300285):24年业绩稳中有进,多板块布局星辰大海

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入40.47亿元，同比+4.86%；归母净利润6.05亿元，同比+6.27%；扣非归母净利润5.8亿元，同比+7.05%。

   2、电子材料板块MLCC粉体进入恢复性增长期，新研辊印浆料实现陆续放量，电子浆料国产替代加速推进。

   3、新能源材料板块隔膜涂覆材料快速降本，24年板块内产品销量同比+110.74%。

   4、子公司康立泰和赛创积极提升制造工艺，推出新产品并开拓海外市场，打造业绩第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为8、9.14、11.61亿元，同比增速为32.2%、14.3%、26.9%。对应PE分别为21、18、14倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1、技术开发风险；

   2、原材料价格波动风险；

   3、兼并重组和商誉风险；

   4、汇率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。