凯文教育(002659):25Q1业绩扭亏,运营拐点显现-年报点评报告

#核心观点：

   1、25Q1公司收入0.91亿同增17.7%，归母净利47万元，同增113%，扣非后归母6万，同增101%。

   2、2024年公司营收3.2亿元，同增26%，归母-0.37亿元，扣非后归母-0.38亿元。

   3、两所凯文学校在毕业成绩、区域地理位置、校园环境、软硬件设施等方面均具有高标准、高规格的一流水准。

   4、海淀凯文学校第六届61名毕业生共收到365封录取通知书，美国综合排名Top50院校录取率96%。

   5、朝阳凯文学校2025届46名毕业生共收到228封录取通知书，学术方向毕业生被美国综合大学前50名学校录取率达91%。

   6、朝阳凯文学校于2024年4月开设了美国大学先修课程AP课程。

   7、朝阳凯文学校精品素质高中班已于2023年秋季正式开学，海淀凯文学校于2024年秋季开设了景润数学特色班。

   8、公司与上海奉贤区博华双语学校签署合作协议，2024年增设高中阶段国际部。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利分别为0.23亿、0.39亿以及0.78亿；EPS分别为0.04元、0.07元以及0.13元；对应PE分别为124x、72x以及36x。维持"持有"评级。

  

   #风险提示：

   招生不及预期；政策风险；学生流失严重。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。