莱斯信息(688631):收入结构改善,打造低空新增长极-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入16.10亿元，同比下滑3.94%；归母净利润1.29亿元，同比下滑2.31%。民航空管和城市道路交通业务收入分别增长13.68%和33.47%，城市治理业务同比下降47.31%。

   2、2025Q1公司实现营业收入1.09亿元，同比下滑55.53%；归母净利润-1493.34万元，亏损同比略有收窄。Q1毛利率36.51%，同比提升14.47个百分点。

   3、公司综合毛利率为29.48%，同比提升1.27个百分点。销售费用率、管理费用率分别为4.78%和6.89%，同比下降1.38、0.01个百分点；研发费用率为9.04%，同比提升1.37个百分点。

   4、公司积极布局低空经济，打造国内首个省级低空平台标杆——江苏省低空服务管理平台，并为20余个省、市地区谋划低空发展总体方案。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025-2026年归母净利润预测为1.70、2.24亿元（原预测为2.09、2.72亿元），新增2027年预测为2.93亿元，EPS分别为1.04、1.37、1.79元/股，当前股价对应PE分别75.2、57.1、43.6倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；核心技术人员流失风险。

  

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