杭州柯林(688611):百MW钙钛矿产线斩获订单,横向拓展六维力传感器

#核心观点：

   1、新能源业务放量，2024年营业收入5.4亿元，同比增长168%；归母净利润0.73亿元，同比增长55%；扣非净利润0.70亿元，同比增长69%。研发投入0.43亿元，同比增长6.72%，占比7.99%。

   2、电网数字化智能感知产品收入1.1亿元，同比下降12.6%，毛利率68.3%，同比提升0.89pct；电力相关技术服务收入0.4亿元，同比下降14.4%，毛利率58.3%，同比提升2.21pct。新产品激光声谱乙炔快速检测装置性能达国际领先水平。

   3、钙钛矿业务：100MW产线投产，单结钙钛矿刚性组件效率达21.1%，已签约MW级场景订单，包括10万㎡厂房分布式光伏项目。

   4、机器人业务：开发六维力传感器、扭矩传感器等核心部件，把握人形机器人行业发展趋势。

   5、储能业务：2024年销售收入3.8亿元，同比增长1599%，交付620MWh项目，毛利率15.3%；自建100MWh电站运营收入0.067亿元，毛利率97%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为1.06/1.45/1.88亿元，PE为45/33/26X。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   电网行业需求不及预期、储能需求不及预期、钙钛矿、机器人技术落地不及预期等。

  

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