会通股份(688219):盈利能力稳中有升,多元布局新兴领域-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业收入60.88亿元，同比增长13.81%；归母净利润1.94亿元，同比增长32.04%。2025年Q1营收14.68亿元，同比增长15.07%；归母净利润0.50亿元，同比增长14.67%。

   2、改性塑料业务营收59.36亿元，同比增长15.39%，占比97.51%。聚烯烃系列、聚苯乙烯系列和工程塑料及其他塑料销量分别达42.78/7.32/7.57万吨，同比增长23.14%/24.97%/12.58%。

   3、海外市场销量突破1.7万吨，同比增长178.39%，已累计服务海外优质客户30余家。

   4、公司加大对长碳链尼龙材料、PEEK、PPS等高附加值产品的研发投入，长碳链尼龙材料收入同比增长105.39%。产品在消费电子、低空经济、AI数据服务器等领域有广泛应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收分别为70.66/83.35/100.81亿元，同比增长16.08%/17.95%/20.95%；归母净利润分别为2.50/3.18/4.14亿元，同比增长28.63%/27.35%/30.13%。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动的风险，原材料价格波动的风险，海外市场不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。